<address id="xnppr"></address>
<em id="xnppr"><form id="xnppr"><nobr id="xnppr"></nobr></form></em>

    <address id="xnppr"><address id="xnppr"><nobr id="xnppr"></nobr></address></address>

    <address id="xnppr"></address>
    <form id="xnppr"></form>

    螺紋周報:中秋補庫,需求增加

    時間:2022-09-13

    一、螺紋現貨走低,期貨震蕩調整;

    截止909上周五,螺紋鋼上海方面現貨報價4010/噸,周環比增加40/噸;螺紋鋼杭州報價4040/噸,周環比增加 80/噸。

    期貨市場螺紋鋼2301合約,上周五收盤報于3791,空頭主力資金流出,K線形態調整反彈。

    當周螺紋鋼現貨價格相對企穩,對期貨螺紋價格有所支撐,近幾日基差方面環比走弱;現貨市場自上周一開始 呈現階梯式穩步反彈,部分城市鋼廠挺價,整體現貨盤面價格企穩走高,受現貨多頭的支撐作用,期貨市場空頭獲利減倉,期貨價格于底部位置震蕩反彈。

    二、 需求:中秋節日補庫,螺紋需求增加

    截止909日數據,全國螺紋鋼表觀需求321.32萬噸,周環比增加23.41萬噸,較去年同比降低6.02%;

    當周全國主流貿易商建筑鋼材成交總量為87.79萬噸,周成交量環比增加16.12萬噸,每日成交均值17.56萬噸;

    房地產新開工面積7月數據同比降低36.10%,新開工7個月連續走低;截止11日,30大中城市成交方面193.04萬平方米/周,成交下滑;

    金九銀十市場房地產需求旺季,中秋節日的到來,下游企業補庫,市場貿易量增加創近2個月以來新高,螺紋鋼表需增幅較大,市場投機情緒升溫。

    三、 供給:鋼廠開工率提升,產量增加

    截止909日,247家鋼鐵企業高爐開工率為81.99%,較上周環比增加1.14%;鋼鐵企業電爐開工率為63.54,短流程增產;

    全樣本實際產量307.63萬噸有所增加,環比上升13.82萬噸,與去年同比降低8.05%;

    本周螺紋鋼鋼廠高爐開工率穩定在80%上方,短流程方面由于限電有所緩和,產能釋放,整體來看長流程與短流程產量雙雙增加,增幅明顯。鋼聯消息,東北、華東、華中地區各有1家鋼廠螺紋鋼產線存在檢修,總計影響產量2.35萬噸;樣本鋼廠中共有6家鋼廠有螺紋產線復產,共影響產量14.15萬噸。本周產量增加,分區域來看,主要是由于西南、華東地區部分鋼廠恢復正常生產導致。

    四、廠庫再次降低,總庫持續去化

    截止909日,全國主要城市鋼材總庫存為703.62萬噸,環比減少13.69萬噸,較去年同比降低36.99%;

    廠內庫存:螺紋鋼本周廠內庫存為223.33萬噸,環比減少3.46萬噸;社會庫存:本周社庫480.29萬噸,環比降低10.23萬噸;

    當周螺紋鋼總庫存降低,社庫與廠庫雙雙去化。鋼廠廠內庫存方面,前兩周剛開始有所累庫,本周由于下游貿易商成交拿貨增加廠內庫存再次減少;社會庫存降至2017年同期水平,根據往年數據,隨著降幅趨緩,四百萬噸的儲量將是安全邊際,預計大幅去化的空間有限。

    五、高爐成本降低,原料供給增加

    螺紋短流程,華東地區螺紋谷電利潤-225/噸左右,平電利潤-380/噸左右,峰電利潤-590/噸左右;周五螺紋高爐即時成本3780/噸附近。。

    原料端,鐵礦本期到港量1824萬噸,較上周減少493萬噸,發運方面澳大利亞發中國1473.9萬噸有所增加,45港口庫存13688萬噸,鐵礦庫存短期去化;焦炭方面,企業開工率持續增加,焦炭庫存增加,下游按需采購,庫存主要集中于焦化廠內。

    六、 基本邏輯與后市展望

    估值方面:

    本周從供需結構來看,需求大于供給。金九銀十房地產需求旺季,疊加中秋節日下游企業存在補庫需求,本周螺紋鋼需求提升幅度較大;供給方面,螺紋鋼周產量再次站上300萬噸,雖然行業利潤不高,但是由于本周需求增加,庫存持續去化,鋼廠積極增產。

    驅動方面:

    1. 宏觀方面-美國以及歐洲等西方國家加息,抑制大宗商品上漲動力,從而對黑色系品種產生利空影響。

    2. 供給端原料端,鐵礦石持續累庫,煤炭端保供政策,需注意原料利空影響。成材端,全年粗鋼壓減政策背景下,產量短期難有大幅的提升。

    3. 需求端—隨著政治局會議“保交樓”的提出,整體利好,但是房企現實融資方式依然沒有放開,后續關注房地產紓困基金的出臺。

    后市展望:

    本周市場貿易成交情緒升溫,由于中秋期間下游企業補庫,表觀需求短期有所增加,黑色商品價格震蕩反彈。發改委強調三季度施工黃金期,國常會加碼擴圍穩增長政策,此消息提振黑色品種,市場預期向好。然而,屆時基建集中開工行情落地,炒作題材的預期兌現后,基建現實需求若無法彌補房地產的需求規模,黑色市場或將再次迎來空頭走勢。成材端,螺紋需求激增,短期引起市場價格震蕩反彈;中期來看,若三季度基建落地無法對沖房地產的需求下滑,螺紋或再次走弱。

    免責聲明:本報告的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正,但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考,不構成操作建議,投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關,由投資者自行承擔結果。

           江海匯鑫期貨投研中心:孫連剛  投資咨詢證號:Z0010869


     

    12处破外女出血视频在线观看

    <address id="xnppr"></address>
    <em id="xnppr"><form id="xnppr"><nobr id="xnppr"></nobr></form></em>

      <address id="xnppr"><address id="xnppr"><nobr id="xnppr"></nobr></address></address>

      <address id="xnppr"></address>
      <form id="xnppr"></form>